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金利上昇の主な要因のひとつは、政府債務のコスト増のためにFRBがすでに金利を引き上げていることだ。実際、もしFRBがすべての国債を買い戻せるまで金利を上げたとしたら（ドル需要も金利も上昇しないまま）、ドルを押し下げるために再び金利を上げなければならず、おそらく経済は苦しくなるだろう。 実際、FRBはすべての国債を買い戻したいわけではない。FRBが保有している債券の中には、政府の債務負担を軽減する目的で保有されているものもあれば、金利を抑える目的で保有されているものもある。金利を抑えるために、FRBは国債と国債になるものを買う必要があるが、債務負担の軽減に使われていない国債も買う必要がある。言い換えれば、FRBの第一の目的は、ドル需要を減らしてドルの価値を下げることである。 2008年の金融危機当時、FRBは金利を押し下げるために毎月850億ドルの債券を購入していた。その結果、ドルは上昇し、経済は苦境に陥った。しかし長期的には、FRBは保有する国債を売却するか、保有していない国債の購入に充てるだろう。そうすればドルは徐々に下がり、ドルの価値が上がる。 FRBが金利により大きな影響を与えたいのであれば、次のようになるだろう。